本月早些时候,对冲基金经理保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在接受CNBCs SquawkBox采访时表达了资本主义可能需要现代化的评论,成为金融媒体的头条新闻。但是,对我来说,采访中最有趣的一句话并没有被提到。这是关于他的新JUST交易所交易基金(ETF)的起源,该基金是根据良好的公司行为(例如,工人待遇和福利,其供应链的环境影响,管理和治理的多样性)对公司进行评分的产品。 。在讨论如何创建JUST ETF时,琼斯说: 所以,有趣的是什么; [我]认为结婚发现了新的东西。我甚至不知道在华尔街已经有近35年了。我甚至不知道有一个3万亿美元的ESG环境,社会,治理行业围绕它建立起来我从来没有听说过它。 [1] 文章在广告后继续 虽然自2012年以来,当琼斯开始探索JUST ETF的概念时,ESG行业已经显着增长(USSIF记录了2012年至2016年可持续,负责任的战略管理资产增长133%[2]),世界进入JUST ETF在过去六年中已经推出和拥抱,但在过去六十年及以后。 重要的是要认识到可持续,负责任和影响力投资(SRI)运动的丰富历史,因为它为我们今天的立场提供了关键背景。随着可持续投资运动在JUST ETF和TPG Rise Fund等产品的推出中获得普及和知名度,在相对经济实力的时期,它也同时被质疑为一种时尚或奢侈品。 回头看 我领导的组织Calvert Impact Capital成立于1988年,建立于数千年历史的传统之上。几千年来,宗教团体以各种形式进行了对社会负责任的投资;犹太法律和教法明确规定了投资时的道德要求和规避。在美国,SRI的起源可以追溯到禁止投资烟草,酒精和的卫理公会派,​​并劝告他们的粉丝不会对他们的投资造成伤害。同样,贵格会禁止对奴隶制和战争进行投资。 1928年,首个公开发布的社会责任基金 - 先锋基金(Pioneer Fund)启动。 我们的创始人Wayne Silby和John Guffey在20世纪60年代建立Calvert投资并提供该国首批具有社会责任感的共同基金之一的社会意识强烈时期,建立了这些早期运动。他们的起源也植根于宗教传统。 1976年,他们在美国成立了第一个可变利率基金,很快成为全国收益率最高的货币市场基金。在一个周末休息时,韦恩参加了关于如何过正常生活的佛教概念 - 右生活会议。考虑到他的成功及其与世界的相关性,他担心他的墓志铭会读到Wayne Silby:他比下一个人多出百分之二十分之一。他决定致力于推出一项反映他这一代人价值观的基金:卡尔弗特社会投资基金。 在卡尔弗特的早期,许多投资行业的同行都认为他们正在推动类似于苏联社会主义的议程[3];美国证券交易委员会在审查其招股说明书时询问了整体性的含义。但对Wayne和John来说,这才有意义。他们回答了我们如何建立我们想要居住的世界的问题?但他们不是通过慈善事业或慈善事业来实现,而是希望通过投资实现相同的目标。他们知道要有效地解决这个问题,他们需要创造一个运动。这是在社交媒体出现之前,但它利用了互联网影响者今天使用的相同原则:1。脱颖而出,引起注意,2。吸引追随者,3。拥抱并与追随者平等分享,4。公开。 文章在广告后继续 Wayne创建了Calvert Investments和Calvert Impact Capital,以实现社会影响的民主化,让每个人,不仅仅是富人,都能参与其中。他并没有停留在投资基金,因为他知道必须有一个生态系统来支持这一运动。他创立了Social Venture Network,这是一个同行网络,旨在将商业领袖与社会,经济和环境变革以及ImpactAssets联系起来,这是一个渐进的捐赠建议基金等。在Calvert Impact Capital,我们花了很多时间教育和鼓励其他影响力投资工作,我们经常开玩笑说我们的理念是让一千个竞争者开花。 向前进 今天,我们面对的是一个非常不同的世界,而不是我们在1995年推出我们的签名产品社区投资笔记。在90年代初,我们直接向教师和护士发送邮件,我们认为这些投资与投资理念最为一致。在他们的社区。快进到2018年,当时主流投资公司都推出了影响力投资实践和SRI产品。它们迎合了未来,千禧一代和女性 - 研究证明,这些人将继承历史上最大的财富转移,并且最热衷于影响力投资 - 拥有为未来提供动力的资源。 在全国的MBA校园里,最受欢迎的学生俱乐部是影响力投资俱乐部;影响投资课程?超额认购。正如Wayne所说,在我30年的这一领域之旅中,我经常惊讶地看到一个边缘运动如何完全成为主流。在游乐场的说法中,曾经拥有“cooties”的孩子现在正领导着“酷儿童俱乐部”。[4] 今天,边缘群体不再是建立投资者,而是要求投资的责任和可持续性。您可以在JUST ETF发布会上听到SRI运动先驱的回声: 文章在广告后继续 “这是为了扩大公众的声音。这是为了放大美国人认为公司应该做的事情。看看正在这样做的公司。他们的表现优于其他所有人。”[5] 我们目睹了过去30年来SRI运动中复合的力量,从20世纪70年代的一些基金使用社交屏幕到强大的行业,这种行业已经发展了可以改变资本主义现状的知识,网络和制度。对那些质疑这是否是一种注定要消亡的时尚的人,我说回顾,有信心,继续。 [1] CNBC独家:CNBC成绩单:亿万富翁投资者Paul Tudor Jones坐下来与CNBCs Andrew Ross Sorkin今天访问,2018年7月3日,<> [2]关于美国可持续,负责任和影响力投资趋势的可持续和负责任投资论坛,<https://www.ussif.org/trends> [3] Silby,Wayne,“调整业务和价值观”,华盛顿月刊,<https://philanthropy.washingtonmonthly.com/portfolio_page/aligning-business-and-values/> 文章在广告后继续 [4]同上 [5] CNBC独家:CNBC成绩单:亿万富翁投资者保罗都铎琼斯坐下来与CNBCs安德鲁罗斯Sorkin今天<>